هل الحسابات الدائنة هي مكون متوسط التكلفة المرجح لرأس المال؟
تحتاج شركتك إلى التمويل للنمو ، ويعرف هذا التمويل برأس المال. يمكن لشركتك أن تولد رأس المال داخليًا من خلال الأرباح التي ، عند إعادة استثمارها ، تصبح أرباحًا محتجزة. عندما تسعى شركتك للحصول على مصادر رأس المال الخارجي لأغراض الاستثمار ، يجب عليك مراعاة التكلفة. المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال ، أو WACC ، هو القياس الرئيسي الذي تستخدمه الشركات لاتخاذ القرارات المتعلقة برؤوس الأموال. يتضمن WACC الديون وحقوق المساهمين. لذلك ، فهو لا يشمل الحسابات المستحقة الدفع.
حسابات قابلة للدفع
الحسابات الدائنة هي المبالغ المستحقة على الفواتير والفواتير التي تتلقاها شركتك من البائعين ومقدمي الخدمات. على سبيل المثال ، تقع فواتير الكهرباء والهاتف الشهرية تحت الحسابات المستحقة الدفع إذا لم يتم دفعها على الفور. تُظهر الحسابات الدائنة ما قامت شركتك بشرائه عن طريق الائتمان ، والمعروفة أيضًا باسم "on terms". إذا قام أحد البائعين بدفع فواتير لك ويتطلب الدفع في غضون 30 يومًا ، يصبح هذا الفاتورة واجبًا. تظهر الحسابات الدائنة في الميزانية العمومية لشركتك بموجب الالتزامات قصيرة الأجل.
تكلفة رأس المال
تكلفة رأس المال يقيس تكلفة الفرصة البديلة لجميع مصادر رأس المال التي استثمرتها في عملك. تكلفة الفرصة هي ما تتخلى عنه من خلال استثمار بعض الموارد النادرة في مشروع أو مبادرة واحدة بدلاً من أخرى. رأس المال ينطوي على جميع الأموال التي تستثمرها في الأعمال التجارية ويشمل جميع الديون وحقوق المساهمين.
المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال
متوسط التكلفة المرجح لرأس المال ، أو WACC ، هو متوسط تكلفة كل مصدر من مصادر رأس المال المرجحة من نسبته المئوية المساهمة في رأس المال الإجمالي لشركتك. يعتبر هذا التراجع مهمًا لأنه يوفر الحد الأدنى من العائد المطلوب من جميع مصادر رأس المال. لا يشمل WACC إلا مصادر رأس المال التي تأتي من المستثمرين. لذلك ، فإنه يشمل جميع القروض والمذكرات والرهون العقارية والأرباح المستبقاة والمساهمات التي تقوم بها أنت والمستثمرون. وهو يستبعد الالتزامات غير الديون. يتم استبعاد الحسابات الدائنة والمطلوبات المستحقة والعائدات المؤجلة.
الحسابات الدائنة و WACC
بعبارات أبسط ، يجب أن تدفع شركتك الالتزامات التي تولدها في إدارة أعمالها. والحساب المستحق هو أحد هذه الالتزامات. لا يمكنك اختيار استثمار تلك الأموال بطريقة مختلفة. لذلك ، لا يمكنك تحمل تكلفة الفرصة البديلة على استثمار تلك الأموال. على الرغم من أنك لا تقوم بتضمين حسابات مستحقة الدفع في حساب WACC لأنها ليست رأس مال ، فإنك تقوم بمعاملتها عند النظر إلى التدفقات النقدية لمشروع داخلي.
مثال - حساب WACC
على سبيل المثال ، دعنا نقول أن الديون طويلة الأجل لشركة من حجمك والجدارة الائتمانية لديها معدل فائدة متوسط 6.5 في المائة. الديون طويلة الأجل تضم 50 في المائة من رأس مال شركتك ؛ وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ، ﻓﺈن ﻣﺴﺎهﻤﺘﻪ اﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ اﻟﻤﺮﺟﻌﻴﺔ ﻟﺘﻜﻠﻔﺔ رأس اﻟﻤﺎل هﻲ 3.25 ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ ، ﺣﻴﺚ أن 6.5 ﻓﻲ اﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﺮة 50 ﻓﻲ اﻟﻤﺎﺋﺔ ﺗﻌﺎدل 3.25 ﻓﻲ يتوقع المستثمرون عائدًا بنسبة 25٪ على حقوق المساهمين لشركة في مجالك ذات مخاطر مماثلة. كما تشتمل حقوق المساهمين على 50٪ من رأس مال شركتك ، لذلك فإن مساهمتها في WACC تبلغ 12.5٪. يبلغ إجمالي WACC لشركتك 15.75 في المائة. هذا هو 15.75 في المئة هو الحد الأدنى للعودة يمكن لشركتك توليد وتلبية جميع احتياجاتها التمويلية.