كيفية حساب سعر سهم الشركة

يرغب مديرو الأعمال في معرفة قيمة أسهم الشركة الحقيقية لأنهم قد يرغبون في الحصول على الشركة ، أو قد يبحثون عن نقاط ضعف في منافسيهم. تريد إدارة جميع الشركات زيادة سعر سهم الشركة إلى الحد الأقصى لإبقاء المساهمين سعداء ودرء أي محاولات استحواذ.

كيفية حساب سعر السهم: مثال

محللو الأعمال لديها العديد من الطرق للعثور على القيمة الجوهرية للشركة. سوف نستخدم البيانات المالية المختارة لشركة Flying Pigs Corporation وإلى أكثر الصيغ شيوعًا.

البيانات المالية ذات الصلة لمؤسسة Flying Pigs Corporation هي أدناه:

سعر السهم الحالي: 67 دولار

آخر 12 شهرًا من الأرباح للسهم الواحد: 4.19 دولار

المبيعات السنوية: 217،000،000 دولار

الأرباح السنوية للسهم الواحد: 2.68 دولار

نسبة السعر إلى العائد التاريخية: 18

القيمة الدفترية للسهم الواحد 55.84 دولار

العثور على القيمة مع نسبة السعر إلى العائد

الطريقة الأكثر شيوعًا المستخدمة لتقدير القيمة الجوهرية للسهم هي نسبة السعر إلى الأرباح . إنها سهلة الاستخدام ، والبيانات متاحة بسهولة. يتم احتساب نسبة السعر إلى العائد عن طريق قسمة سعر السهم على إجمالي أرباحه اللاحقة لمدة 12 شهرًا. الشركات التي تنمو بسرعة ستحصل على نسب P / E أعلى مقارنة مع الشركات الناضجة ذات معدلات نمو أبطأ. ملاحظة: استخدم دائمًا عدد الأسهم المخففة عند إجراء هذا الحساب.

لحساب القيمة الجوهرية الحالية لسهم ، ابحث عن متوسط ​​نسبة السعر إلى الأرباح السابقة للشركة وتتكاثر بالأرباح المتوقعة لكل سهم.

القيمة الجوهرية = P / E Ratio X Earnings Per Share

P / E نسبة عمل مثال

لنفترض أن نسبة P / E التاريخية لشركة Flying Pigs Corporation كانت 18. إن نسبة P / E الحالية هي 67 $ مقسومة على 4.19 $ تساوي 16 مرة. إذا تم تداوله بسعر نسبة السعر إلى العائد التاريخي 18 ، فإن سعر السهم الحالي يجب أن يكون 18 مرة $ 4.19 يساوي 75.42 دولار. على هذا الأساس ، سعر السهم الحالي من الخنازير الطائرة هو أقل من سعره. قد يجذب هذا التقييم الخاسر انتباه شركات الاستحواذ المحتملة ، ويمكن للمحللين أن يقترحوا عملائهم على شراء الأسهم.

يفترض هذا الحساب أن الخنازير الطائرة ستحقق نفس الأرباح للسهم الواحد في السنة القادمة. إذا كان من المتوقع أن تزيد الأرباح ، فسيكون سعر السهم المتوقع أعلى.

لا يعني البيع عند نسبة P / E منخفضة بالضرورة أنها جذابة فقط لأن السعر يبدو أقل من قيمته الحقيقية. قد تكون هناك أسباب لانخفاض السعر: انخفاض الطلب على منتجاتها ، حيث تخسر الشركة العملاء ، أو ترتكب الإدارة أخطاء أو ربما يكون النشاط التجاري في حالة تدهور طويل الأجل.

حساب القيمة مع صيغة بنجامين جراهام

بنيامين جراهام مستثمر أسطوري طوّر نموذجًا يحسب القيمة الجوهرية للسهم بناءً على مجموعة من المبادئ الأساسية. تستخدم معادلته ربحية السهم ، والقيمة الدفترية للسهم الواحد وتفترض نسبة P / E من 15. ويعتقد Graham أنه لا ينبغي أن تبيع أي شركة أكثر من 1.5 مرة من قيمتها الدفترية.

صيغته هي كما يلي:

القيمة الجوهرية = الجذر التربيعي لـ (15 X 1.5 (ربحية السهم) X (القيمة الدفترية للسهم الواحد))

بنيامين جراهام عمل مثال

بتطبيق هذه الصيغة على Flying Pigs ، يكون رقم Graham أدناه:

Graham Number = square root of (15 X 1.5 $ 4.19 X $ 55.84) = $ 72.55 = Maximum value intrinsic

على هذا الأساس ، فإن الحصة الحالية من 67 $ للخنازير الطائرة هي أقل من قيمتها مقارنة مع رقم Graham الذي يبلغ 72.55 دولار.

استخدام نموذج خصم توزيعات الأرباح لإيجاد القيمة

يمكن تبسيط نموذج خصم الأرباح لنموذج نمو جوردون. تستخدم هذه الصيغة أرباح شركة لكل سهم ، ومعدل العائد المطلوب للمساهمين ومعدل النمو المتوقع لأرباح الأسهم.

تأخذ معادلة نمو غوردون أرباح شركة لكل سهم وتنقسم حسب معدل العائد مطروحًا منه معدل نمو الأرباح لتساوي القيمة الجوهرية.

قيمة المخزون = توزيعات الأرباح للسهم الواحد (معدل عائد الأسهم - معدل نمو الأرباح)

مثال على توزيع الأرباح

بتطبيق هذه الصيغة على Flying Pigs ، يُتوقع أن يكون معدل نمو الأرباح 7 في المائة ، وأن معدل العائد على المساهمين هو 11 في المائة:

قيمة المخزون = $ 2.68 / (0.11 - 0.07) = $ 67

على هذا الأساس ، تساوي حصة بيع الخنازير الطائرة بسعر 67 دولارًا القيمة الجوهرية الخاصة بها كما يتم حسابها من خلال صيغة خصم الأرباح.

ضع كل شيء معا

عند محاولة تحديد القيمة الجوهرية للسهم ، لا ينبغي استخدام طريقة واحدة على وجه الحصر. كما ترون من هذه الحسابات لـ Flying Pigs ، فإن القيم الجوهرية ليست كلها متماثلة. بالإضافة إلى ذلك ، يجب النظر في عوامل أخرى مثل قوة المنافسة وتغييرات الإدارة والظروف الاقتصادية والتقدم في التكنولوجيا والتغييرات في تفضيلات المستهلك. لا يمكن أن يستند حساب القيمة فقط على الأرقام من البيانات المالية.